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希腊濒临退出欧元区蝴蝶效应或将引发新的经

发布时间:2019-09-21 01:38:49 编辑:笔名

希腊濒临退出欧元区 “蝴蝶效应”或将引发新的经济危机

中国煤炭市场监测:由于在发行欧洲共同债券的问题上存在较大分歧,5月23日晚间在布鲁塞尔举行的欧盟峰会未取得任何实质性成果,希腊退出欧元区的阴霾不断加深。

尽管截至2011年,希腊债务总规模仅为3470亿欧元,从全球的角度来看,债券规模并不算特别庞大。但希腊最主要的债权人是欧洲商业银行、各类保险公司、养老基金以及欧洲各国央行,其中绝大部分债务未针对可能出现的损失进行资本预留。一旦希腊退出欧元区,使用本国货币德拉马克,以前所有债务也将以德拉马克计价,受此影响,欧洲银行和保险业将蒙受巨大损失。

同时,欧洲各国相互持有债务,英国、法国和德国是“欧猪五国”最主要的债权人,持有的债务总量占五国债务总量的一半左右;“欧猪五国”之间也相互持有债务,欧洲国家持有希腊80%的债务。如果信用违约进一步扩散到西班牙和意大利,可能违约的主权债务规模将超过1万亿欧元,并殃及德国法国等核心国。更重要的是,希腊的违约将牵动全球金融市场产生连锁反应。

欧洲金融行业十分发达,金融衍生交易品的规模早已超越了传统的基础金融产品的规模,并且衍生品杠杆比例比传统金融工具更高。目前,欧洲基础金融(债券、股票、信贷)市场规模和衍生市场规模的比例在1∶10至1∶25之间。而政府主权债务一般被视作是具有最高信用等级的债务,因而被广泛用于构建各种信用衍生品种。如果希腊退出欧元区,建立在原有债务之上的衍生交易也将随之改变,这很可能对金融市场造成新的冲击,而这种冲击将可能是前所未有的大灾难。

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